双赢彩票纺织衣饰行业2023年三季报前瞻：纺织缔造功绩窘境反转 打扮家纺功绩连接苏醒

　　2023 年三季报前瞻：上游纺织缔造板块以出口营业为主，2023 年前三季度，除少数子行业如毛纺连接景心胸较高表，其他子行业多受到下游海表品牌客户削减订单或者延迟下单影响，重要因为俄乌战役和海表通胀影响终端消费需求，囊括供应链连接震荡导致个别海表品牌正在途库存扩展，功绩估计承压，但追随海表品牌库存去化就手，且百姓币汇率幼幅贬值，功绩估计逐季改观。看好个别板块内龙头公司第三季度功绩窘境反转。下游打扮家纺板块以内销营业为主，2023 年前三季度，得益于国内出行商场光复，消费需求回暖，功绩估计大幅拉长，第三季度固然上年同期基数有所回升，但估计韧性较强，加之板块内多半龙头公司本年厉控折率，降本控费，节余技能彰彰擢升双赢彩票，功绩估计仍希望连结较疾拉长。

　　2023 年前三季度纺织品和打扮出口承压，出口金额同比消浸，打扮家纺内销连接苏醒，零售额同比拉长。依据海闭总署统计，2023 年1-8 月纺织品出口金额（美元计）同比消浸11.2%服装，2023 年一季度、二季度、7-8 月永诀同比消浸12.1%、消浸9.8%、消浸12.1%。2023 年1-8 月打扮出口金额（美元计）同比消浸8.9%服装，2023年一季度、二季度、7-8 月永诀同比消浸1.3%、消浸9.6%、消浸15.2%。依据国度统计局统计，2023 年1-8月限额以上企业打扮鞋帽针纺织品零售额同比拉长10.6%，2023 年一季度、二季度、7-8 月永诀同比拉长9.0%、扩展17.7%，拉长3.4%。

　　投资提倡：上游纺织缔造板块提倡闭怀：（1）提倡左侧闭怀纺织缔造板块的优质供应链龙头公司，一方面，旧年四时度及本年上半年基数较低，另一方面双赢彩票，海表品牌估计四时度或来岁上半年进入补库阶段，下游需求希望回暖。（2）毛纺等少数纺织缔造子行业龙头公司，受益行业景心胸较高，且龙头公司另日产能范畴希望大幅擢升，看好三季报功绩超预期，另日功绩希望火速拉长。（3）受益国内防疫战略优化，出行链希望回暖的出行设备龙头公司。下游打扮家纺板块提倡闭怀：（1）2019 年至今受表部处境影响幼，节余秤谌连接擢升的运动鞋服、羽绒服、家纺等子行业龙头公司，及本年功绩浮现优于多半其他子行业的男装、高端女装子行业龙头公司。

　　（2）运动品牌龙头公司，第四时度运动品牌流水希望提速，一方面，上年同期基数较低，另一方面，行业龙头公管库销比已回归到大致强健秤谌，为下半年发卖的强健拉长奠定精良的基本。（3）若房地产发卖回暖，家纺子行业龙头公司希望受益。A 股上游纺织缔造举荐标的：华利集团伟星股份新澳股份健盛集团南山智尚开润股份、台华新材、端庄医疗、浙江天然、诺国股份。A 股下游打扮家纺举荐标的：比音勒芬、报喜鸟双赢彩票、海澜之家、锦泓集团、富安娜、罗莱存在、歌力思、森马衣饰、安定鸟、朗姿股份。港股举荐标的：申洲国际、波司登、安踏体育、李宁、特步国际、滔搏。

　　危害提示：宏观经济下行危害；汇率震荡危害；海表产能扩张不足预期危害；库存积存危害；解决不善危害等。双赢彩票服装纺织衣饰行业2023年三季报前瞻：纺织创造功绩窘境反转 装束家纺功绩陆续苏醒